La volatilità è definita come la misura in cui un'attività si muove rispetto alla sua media in un periodo di tempo, mentre la volatilità implicita rappresenta la stima della volatilità futura delle attività (implicita significa impolicita al prezzo delle opzioni). Per stimarlo, utilizziamo il VIX Index, che mostra la volatilità implicita delle opzioni sull'indice per un periodo di 30 giorni, prendendo la media ponderata della volatilità implicita di otto opzioni call e put OEX (S&P 500 opzioni).